基本面方面，美国债务问题持续恶化。截至2025年底，美国联邦债务总额已达38.51万亿美元，2025财年联邦赤字高达1.98万亿美元，利息支出已成为美国最大的财政负担之一，这一趋势引发的连锁反应开始显现。
丹麦养老基金宣布，由于对美国政府财政状况的担忧及因格陵兰岛问题导致的紧张局势升级，该基金计划出售其持有的约1亿美元美国国债。尽管抛售规模不大，但这一举动象征着欧洲机构投资者正在重新评估美债资产的避险属性。美元在全球支付系统的占比已跌至46.77%，而美元在全球外汇储备中的占比更是创下30年新低，仅为56.32%。这种“去美元化”趋势为黄金作为非主权信用资产的价值重估提供了长期动力。
从技术上看，日线均线系统保持多头排列，这表明中长期上涨的主要趋势并未被破坏，昨日国际金价冲高至4900美元/盎司下方不远处回落，当前的调整可视为对近期过快涨幅的一种技术性修复，目的是释放超买压力。
关键点位博弈：如果国际金价在4750~4760美元/盎司区域获得强劲支撑并出现企稳迹象，则可能迎来技术性反弹，第一目标位看向4800~4820美元/盎司。如果4780~4770美元/盎司支撑区域被有效跌破，则调整可能会加深，下一目标将指向4750~4740美元/盎司，极端情况下甚至可能回探4720~4700美元/盎司区域。
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编辑|焦扬 版式|焦扬 视觉|张宗伟
